金市“完美風暴”即將到來 FED決議關註重點在這!

FX168財經報社(香港)訊 國際現貨黃金周二(3月14日)亞市早盤在1200美元/盎司上方窄幅整理,此前美聯儲(FED)本周可能加息的前景令金價徘徊在上周觸及的五周低位1195美元/盎司附近。但另一方面,歐洲大選帶來的不確定性也刺激瞭對黃金的買盤,並對金價提供顯著的支撐。本周三(3月15日)美聯儲決議正好恰逢荷蘭大選,料將掀起金融市場的“狂風驟雨”。鑒於美聯儲周三加息已沒有什麼懸念,市場的焦點將轉向前瞻指引以及通脹預期。分析師認為,如果美聯儲上調“點陣圖”中的利率預期,則金價可能進一步承壓。

美聯儲周三將結束為期兩天的政策會議,並發表政策聲明,隨後主席耶倫(Jannet Yellen)也將召開新聞發佈會。市場廣泛預計美聯儲可能會上調利率,這可能推高美元,從而導致以美元計價的商品對於非美國企業更昂貴。

Oxford Economics的分析師Daniel Smith表示,“美聯儲升息已基本被市場消化,今年可能還會再升息兩次。進入升息期通常意味著金價會承壓。”

現貨黃金周一基本在1201-1210美元/盎司間窄幅震蕩,上周五曾觸及1月31日以來最低1194.55美元/盎司;不過,現貨台灣商標查詢白銀周一下滑0.6%,報每盎司16.92美元/盎司。

(黃金60分鐘 來源:FX168財經網)

芝加哥RJO期貨高級市場策略師Bob HaberKOrn表示,“黃金可能會進入盤整,所以在周三利率決策之前市場波動可能很低。讓黃金保持在每盎司1200美元上方的是歐洲的不確定性。”他強調,如果不是歐洲疑慮,金價應該會比現在水平低最多150美元。

蘇格蘭首席部長斯特金周一表示,她將啟動法律程序,為舉行第二次獨立公投做準備。在英國台中商標申請類別政府準備於不久後啟動脫歐程序之際,這將為英國啟動一個新的戰線。

英國首相特裡莎·梅計劃在3月底前啟動《裡斯本條約》的第50條款,而在蘇格蘭方面,無論聯合王國的其他國傢是否放棄歐盟單一市場準入,蘇格蘭的半自治政府一直在推動保住該準入權。

此外,投資者也正在關註周三舉行的荷蘭議會選舉。在經歷瞭2016年英國意外脫歐、特朗普爆冷贏得美國總統大選之後,荷蘭是否也會“屈服”在民粹主義風潮之下,受到投資者高度關註。不過,預計反對歐洲一體化的政黨當選的幾率不大,但選情跌宕起伏,可能引發人們臆測4、5月舉行的法國大選的結果可能出人意料。

交易商稱,金價隻有收在55日移動均線切入位1,209美元之上,才有可能進一步上揚。下檔支撐仍在心理位1,200美元。

若美聯儲發出這一信號 金價可能進一步承壓

由於大多數市場人士認為美聯儲周三會議加息沒有懸念,焦點逐步轉向未來的政策前景。根據近期公佈的研究報告以及采訪,市場人士認為聯邦公開市場委員會(FOMC)在3月15日提高聯邦基金利率中值預期的可能性上升,另外也存在著今年或者2018年預期加息次數從3次上調到4次的風險。

花旗(Citi)表示,美聯儲的預測可能會受到比加息更大的關註。近期的大多數數據,以及無法確保會有財政刺激措施出臺,應當會使點陣圖暗示每年加息三次。即便如此,市場仍然會希望觀察長期政策利率目標是否會突破3%

瑞士信貸(Credit Suisse)分析師James Sw申請註冊商標台中eeney稱,“本次美聯儲的經濟預測摘要將會更顯鷹派,未來幾年甚至更長期的利率預測可能會提高。雖然FOMC核心成員會願意保持2017年加息三次的預期不變,但鷹派程度超預期的風險很高。”

高盛(GOLDman Sachs)經濟學傢Jan Hatzius指出,“FOMC在2017年加息三次還是四次難下定論,但資產負債表正常化應當較早實施。目前預計美聯儲分別在3月、6月和12月加息,之前預期是3月、9月和12月。對資產負債表正常化啟動的時間,預測從2018年中提前到2017年第四季度。”

工行標準銀行在報告中稱 “美聯儲周三加息完全被計入市場...唯一可能促使美元大漲是FOMC成員預計年內加息的數量。上次的會議從兩次提到瞭三到四次的可能性,我們當然認為美聯儲會加息4次。”

荷蘭銀行(ABN Amro)外匯策略師GEorgette Boele表示,美國國債實際收益率和美元走低支持黃金,金價上周下跌2.4%。

Boele指出,“市場已經消化瞭今年加息三次的預期,但如果美聯儲將加息次數預期上調至四次,則金價可能進一步下跌。”他強調,市場對加息並不是那麼感興趣,真正關心的是前瞻指引和通貨膨脹預期。

美聯儲進入加息周期真的可怕嗎?

由於受市場對美聯儲本月加息預期的打壓,金價自去年12月的漲勢戛然而止,但縱觀美國最近的幾輪升息周期,黃金最終都有不俗的表現。

根據下圖所示,在2004年6月至2006年6月的美聯儲緊縮周期中,聯邦基金利率1%上調至瞭5.25%,但期間金價卻錄得52%的漲幅。此外,在1999年6月至2000年5月,美聯儲利率也從4.75%攀升至6.5%,但期間金價亦上漲瞭5%。

(黃金在之前美國的緊縮周期中上漲 來源:彭博、FX168財經網)

針對出現這一現象的原因,彭博策略師Mike McGlone解釋道,“美聯儲緊縮貨幣政策往往是因為擔憂通脹,而黃金在通脹環境中會有好的表現,其也被視作抗通脹資產。此外,由於對英國脫歐、歐洲大選以及美國總統特朗普(Donald Trump)貿易政策的擔憂,投資者也會利用近期的拋售中買入黃金避險。”

上周金價錄得去年11月以來的最大周度跌幅,且今年以來的漲幅也台中商標註冊流程收窄至約5%。上周五(3月10日)公佈的美國2月非農數據向好,令美聯儲今年至少加息三次的臆測升溫。

瑞銀集團(UBS)旗下財富管理部門的商品及外匯策略師Wayne Gordon相信金價在美聯儲3月會議之後將再度走強。他指出,“隨著實際收益利台灣商標申請率回落,且法國第一輪大選可能觸發新的不確定性,金價應該會上漲。”瑞銀對未來12個月的金價預估在1300美元/盎司。

摩根大通(JPMorgan)技術分析師Thomas Anthonj稱,“貴金屬板塊似乎已經準備好一輪反趨勢的上漲。”他稱摩根大通已經增加瞭黃金多頭倉位。

校對:盧瑟

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